怎么投资碳中和?如何把握碳中和投资机遇
本文系基于公开资料撰写,投资碳中碳中仅作为信息交流之用,和何和投不构成任何投资建议。把握
改开四十多年,资机中国建立全球最全工业体系,投资碳中碳中经济增长宛如奇迹。和何和投与此同时也成为世界第一的把握碳排放大国。未来四十年,资机我们面临减排的投资碳中碳中重大挑战——2030年达峰,2060年碳中和。和何和投
经济学角度审视之下,把握我们得出结论——只有坚持合理的资机动态调整的碳定价,以及技术创新,投资碳中碳中才能兼顾经济增长和碳中和。和何和投这既是把握挑战,也是也是产业升级的重大机遇。
碳中和作为风口中最强的“天地之风”,会涌现很多商业场景和投资机会,新能源车只是一盘开胃大菜,资管规模33万亿美元的IIGCC(气候变化机构投资者组织)都已经摩拳擦掌,这是所有投资人都不应该轻视的,决定人类生存环境的重大主题。
那么到底怎么投资碳中和,是买煤炭化工龙头赌强者恒强,还是说有其它更好的路径和逻辑?
我们认为应该重点关注4个确定性机会:清洁技术、科技助力、绿色替代和循环再生。扫描一众科技互联网公司后,我们决定以百度为典型公司聊一下碳减排的细节,因为它在以上4个确定性机会里占2个——其智能云、智能交通(自动驾驶及ACE智能交通引擎)等创新业务与碳中和的逻辑浑然一体,DNA最深处烙印着技术创新。
01
碳中和经济学
不考虑经济增长的碳中和,理论上是件非常简单的事——只要碳定价(主要包括碳税和碳排放交易)高到一定临界点即可。比如2021年5月,欧洲国家碳定价突破50欧元,折合人民币385元,咱取个更高的值,400元、500元、甚至600元,碳中和分分钟实现。
图:碳定价(2021年4月1日的名义价格),来源:世界银行
但如此一来,经济增长就难了,根据测算:
考虑行业的盈利需求,电解铝极限碳税大约60元/吨碳,水泥钢铁等行业极限碳税大约100元/吨碳,较高的碳定价会摧毁很多高耗能高排放行业。
在既有的碳中和量化数据背景下,运用CGE(Computable General Equilibrium,可计算一般均衡)模型——用于研究总体经济的长期、确定性行为及其对于外部冲击的反应,分析的基本单元是生产者、消费者、gov和外国经济——可发现:
只有坚持合理的动态调整的碳定价,以及技术创新,才能兼顾经济增长和碳中和。
一部经济史就是一部碳中和史,对于企业来说,“碳定价+技术创新”的底层思考并不是薄弱的归因,从近两三百年的历史能看到:
1) 亚当·斯密的“分工合作+贸易交换”的古典经济学模型,为全球工业体系按下启动键,亦是按下碳排放的启动键。
2) 罗伯特·默顿·索洛提出“给定技术条件下增加实物投资和劳动力”的新古典经济学模型,实际上是产业界实践走在经济学界理论的前面,索罗模型按下碳排放的二次加速键。
3) 保罗·罗默提出“技术进步作为内生因素来考虑”的内生增长经济学模型,当实物投资推动生产力增长变为技术创新推动生产力增长,碳排放就会迎来拐点,它实际上是奠定“碳达峰”的一个经济学理论。
4) 威廉·诺德豪斯的DICE和RICE模型,则要将自然环境的变化和人类经济活动的内生性关系量化测度,在自然环境的约束下,实现经济可持续增长。毫无疑问,这就是碳中和。
意味深长的是,保罗·罗默和威廉·诺德豪斯在2018年同时获得诺贝尔经济学奖,它是我们之前“碳定价+技术创新”逻辑佐证。
依据碳中和的经济学框架,对于企业而言,我们认为更具象的战略思维是——在高碳排放行业做存量改造、以及做增量的创造性替代。
存量改造是指通过技术等手段,直接或间接提高生产率,降低碳排放,比如相关的产业互联网公司正在做的事。增量的创造性替代是指采用更环保的生产方式来替代高碳排放行业,比如光伏发电对化石能源发电的替代。
如果说传统的不顾碳排放的商业模式,价值是终将被时代淘汰的0.5;
那么在高碳排放行业做存量改造的商业模式,价值将是10,百度智能云业务属于这一类;
而在高碳排放行业做增量创造性替代的商业模式,价值将是100,百度的智能交通和自动驾驶属于这一类。
碳中和时代的“天地之风”已来,接下来我们讲讲具体的投资机遇。
(责任编辑:热点)
-
现代建筑市场中,涂料的应用一直备受关注,随着环保节能步伐的加快,智能涂料也正在成为一股新鲜的涂料势力,其广泛的应用前景则会为涂料工业创造出一片可观的市场空间。很久以前,克鲁马努人就把动物的油脂或植物蛋 ...[详细]
-
5月9日,蚂蚁金服旗下支付宝宣布面向个人用户推出一站式的“医疗服务”平台。除了整合支付宝已有的挂号就诊等服务,用户通过该平台还可以获取健康咨询、健康资讯、母婴服务、健康金融等1 ...[详细]
-
据中投证券统计,中小板2017年中报净利预告合计值为1204亿元,同比增长34.52%,较一季度的同比值35.64%出现了小幅下滑,而2016年全年同比增速为50.75%。中投证券认为,中小 ...[详细]
-
我国取消13%增值税税率通知全文 取消增值税时间+类别等记者5月3日从财政部了解到,我国将于2017年7月1日起简并增值税税率结构,取消13%的增值税税率。根据财政部、国家税务总局日前联合发布的《关于 ...[详细]
-
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!新浪科技讯 5月11日下午消息,全球汽车杂志Top Gear近日发布了其2024年电动汽车系列奖项,蔚来创始人、董事长兼CEO李 ...[详细]
-
在一片浩瀚的蔚蓝里,星星点点的船舶如过江之鲫,往来于全球各大港口间。船名、经纬度、航速、目的港等信息实时呈现。站在宁波环球航运广场45层宁波舟山港调度指挥中心的电子海图前,五洲航运冷暖尽收眼 ...[详细]
-
* 美国原油结算价为11月14日来最低,布兰特原油结算价为11月29日来最低* 汽油库存较五年均值高出9%据路透社报道,油价周三大跌近4%,创下七个月来最低的结算价,因上 ...[详细]
-
屋顶做防水。中国宁波网记者 王博 通讯员 蒋存行 龚静 陈立强 文/摄今天,旧房微改造后,鄞州区塘溪镇施村村低收入农户施师傅搬回家。鄞州区相关部门根据他的居家基本需求,为他设计了一份全屋改造方案。&l ...[详细]
-
近日,国务院批复了《河北省张家口市可再生能源示范区发展规划》,同意设立张家口可再生能源示范区。该计划明确提出在该示范区建成一批光热发电项目,并且分别制定了示范区到2020年和2030年的光热装机指标。 ...[详细]
-
天眼查App显示,2月26日,天涯社区网络科技股份有限公司新增一则破产审查案件,申请人为张鑫,经办法院为海南省海口市中级人民法院。天涯社区网络科技股份有限公司成立于1999年4月,法定代表人、董事长兼 ...[详细]